Os fundos de hedge para favorecer BRIC não PIIGS em 2010
Postado por Stacey Riggs em Uncategorized em 15 de janeiro de 2010
ZURIQUE, 15 de janeiro (Reuters) - O rápido crescimento das economias BRIC grupo estará de volta em favor em 2010 entre os mercados emergentes, com foco administradores de hedge funds, que pode afastar os países europeus bateram pela recessão, um especialista do setor. Enquanto se espera um forte crescimento no Brasil, Rússia, Índia e China, a Comissão Europeia espera que a situação fiscal das PIIGS chamado - Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha - para piorar ainda mais em 2010. "Preocupações sobre a absorção de emissões de obrigações novo governo vai afetar o intermediário para o setor ao longo da curva de juros nesses países", Lipper Hedge Fund Research cabeça Aureliano Gentilini disse à Reuters na sexta-feira. "Agências de Rating vai degradar ainda mais o rating de crédito de países PIIGS". Nova pesquisa Lipper disse que a Índia investidores foco será a pedra angular das vendas na região da Ásia em 2010, com os fundos de hedge focada em estratégias de mercados emergentes de contabilidade para uma grande parcela dos fluxos de capital. China e Brasil também são esperados para ver as entradas fortes, embora estes possam ser menos importantes na Rússia, onde as questões de governação política e continuam a ser preocupante para os gestores de activos. A pesquisa diz que os fundos de hedge único gestor vai ver cerca de US $ 100 bilhões em dinheiro novo em 2010, após dois anos consecutivos de saídas. Retorna pelo fundo único de 10 por cento irá propulsionar activos a US $ 1,86 trilhão de dólares até o final do ano, Lipper disse. |
PwC: IPO do mercado europeu em Q4
Posted by Yale ReiSoleil em Uncategorized em 10 de janeiro de 2010
Mercados da Europa IPO registou uma nítida retoma da actividade no último trimestre (outubro a dezembro) de 2009, com valor e de volume a aumentar acentuadamente nos últimos nove meses, quando as bolsas continuaram a sofrer com a perda mundial de confiança nos mercados de capitais e a recessão. No entanto, os preços revelou-se difícil em que continua a ser um comprador do mercado, de acordo com as últimas IPO Watch Europa, o estudo da PricewaterhouseCoopers controle do volume e do valor de IPOs em toda a Europa. Houve 61 IPOs em bolsa europeu no último trimestre de 2009 com um valor de oferta de € 4.994 m, em comparação com 44 anúncios que levantou € 1.375 m em relação ao trimestre anterior e de 64 IPOs, com um valor de € 1.238 m, que foram gravadas em os três últimos meses de 2008. NYSE Euronext levou sobre o valor do IPO, com 13 IPOs sensibilização € 1.907 m (no mesmo trimestre de 2008, tinha um igual número de IPOs, mas eles levantaram apenas € 6m), seguido pela Bolsa de Valores de Varsóvia (WSE), com 16 IPOs no valor de € 1.454 m (em comparação com 23 lPos um ano atrás, levantando € 555m). Londres estava em um lugar incomum terceiro com 14 anúncios levantando € 951m (dois a mais que no 4 º trimestre de 2008 com um valor de 666M €). Nove dos IPOs Londres estava em seu mercado AIM e levantou € 388m, o mesmo número que viu no 4 º trimestre de 2008 com um valor total depois de apenas € 3m. A lista dos restantes foram sobre o mercado principal e levantou € 563M. Varsóvia registrou o maior IPO do trimestre, a empresa de energia polonês, Polska Grupa Energetyczna que aumentou € 1.407 m, seguido pela companhia de seguros holandês Delta Lloyd, que listadas na NYSE Euronext e levantou € 1.016 m. A terceira maior, também na NYSE Euronext, foi o francês de bens industriais CFAO empresa, que levantou € 806m, enquanto Londres sediou a quarta maior IPO, o de investimento das empresas do Grupo Gartmore, levantando € 378m. Richard Weaver, parceiros, Capital Markets Group, PwC, comentou: "Depois de mais de um ano de ser efetivamente fechados, os mercados de IPO da Europa estão dando claros sinais de abertura para os negócios novamente, apesar de pressões de preços permanecem em o que é muito mais um comprador do mercado como investidores institucionais greve de um negócio difícil. O quarto trimestre foi o melhor de três meses para o mercado de IPO em termos de oferta de valor para mais de um ano e com índices de mercado em geral, terminando 2009 com uma nota alta, ele deve augura nada de bom para o próximo ano. " No resto da Europa Luxemburgo fez oito IPOs com um valor combinado de € 456m, uma enorme melhoria sobre um ano atrás, quando ele recebeu quatro IPOs que não levantou o dinheiro, embora tenha sido bem baixo no terceiro trimestre de 2009, quando foi palco sete que levantou € 817m. Borsa Italiana trimestre beneficiou de uma redução em relação ao quarto trimestre de 2008 com três IPOs sensibilização 121m € (none um ano atrás), enquanto o Deutsche Börse hospedado um IPO no valor de € 48m (em Q4 2008 IPO sua solitária não levantou o dinheiro). NASDAQ OMX viu três IPOs levantando € 38m (nove levantar dinheiro de um ano atrás). A BME (Espanhol Exchanges) sediou um IPO no valor de € 12m (comparado com nenhum em Q4 2008) como fez o Børs Oslo e Axess, levantando € 7 milhões (em comparação com dois em Q4 2008 levantando € 11M). Os Seis Swiss Exchange viu um IPO, mas isso não levantou o dinheiro quando a troca de Atenas, o Wiener Börse eo ISE novamente não tinha IPOs neste trimestre. Tom Troubridge, chefe da Capital Markets Group, PwC, acrescentou: "Com a abertura do mercado e um gasoduto de anúncios no lugar, nós manter a nossa previsão anterior de que os mercados europeus IPO vai se recuperar durante o primeiro semestre deste ano, impedindo qualquer grande , inesperados choques financeiros. Ao redor do mundo, esperamos que a Grande China para desfrutar de mais um ano forte, com base no seu papel de líder de mercado em 2009, e os E.U. também é esperado para um bom desempenho. Toda a Europa está atrasada na corrida para sair da recessão global e esta é susceptível de ser reflectida na recuperação mais lenta na sua actividade IPO, com a incerteza política no Reino Unido também susceptíveis de agir como um amortecedor no curto prazo em ambas as domésticas e listas internacionais em Londres. " Para 2009 como um todo, a NYSE Euronext também terminou o ano em primeiro lugar pelo valor de 36 IPOs levantando um total de € 1.908 m. Londres ficou em segundo lugar com 25 anúncios sensibilização € 1.660 metros eo WSE terminou em terceiro lugar, hospedando 38 IPOs, com um valor de oferta de € 1.594 m. Global da Europa viu 151 IPOs, com um valor de oferta combinada de € 6.834 m, e ainda menos de metade dos 337 anúncios em 2008 que aumentou € 13.957 m. Estados Unidos Os mercados E.U. mostrou recuperação considerável no quarto trimestre, com 34 IPOs de contabilidade para € 11.476 milhões em valor, um aumento dramático em relação ao trimestre homólogo de 2008, quando foram registrados apenas três, levantando uma mera € 189m. Também foi bem acima na lista dos 20 mercados viram no terceiro trimestre de 2009 que aumentou € 4.016 m. Para 2009 como um todo, as trocas E.U. viu 68 IPOs sensibilização € 17.212 m, colocando os mercados E.U. em segundo lugar, atrás da China (continental e Hong Kong), mas à frente da Europa. Isto compara a 57 IPOs em 2008, que arrecadou um total de € 19.092 m, e que incluía o IPO da Visa Inc, no primeiro trimestre de 2008 na NYSE, que levantou € 11.510 m. China (continental e Hong Kong) China afirmou que o lugar de topo através da oferta de valor em 2009, com 172 IPOs sensibilização € 42.265 m, bem à frente de ambos os E.U. e Europa. Hong Kong acolheu 73 IPOs em 2009, elevando € 22.542 m, em comparação com 49 IPOs em 2008, no valor de € 5.760 m. Na China (Xangai e Shenzhen bolsas de valores), houve 99 IPOs durante o ano levantando um total de € 19.723 m, em comparação com 77 IPOs, com um valor combinado de € 10.115 milhões em 2008. |
Venture Capital Trusts: Tax Breaks Mas Risco Hikes
Postado por Scott Smith em Uncategorized em 9 de janeiro de 2010
Londres (Reuters) - Apesar do excesso de Natal, os investidores do Reino Unido estão a desenvolver um apetite feroz para fundos de capital de risco. Nos últimos meses vimos com fome investidores britânicos que se deslocam para fora dos regimes de pensões e em fundos de capital de risco, na tentativa de maximizar os seus benefícios fiscais. Estes movimentos são solicitado pelos últimos presentes para sair da Pre o governo do Reino Unido-Relatório do Orçamento - uma redução do benefício fiscal à disposição dos investidores de pensão. Mas nem todas as notícias são positivas para o Natal confia em capital de risco. As novas alterações ao capital de risco confia no relatório pré-orçamento poderia fazer estes fundos um investimento mais arriscado no futuro. OTVs são interessantes (e nós vamos dar-lhe um breve comentário sobre eles abaixo), mas eles são ainda mais interessante como eles estão agora em fluxo. OTVs beneficiar de um tratamento fiscal único no Reino Unido, mais ainda do que os planos de pensão, em parte devido à utilidade social, têm apoiado nos últimos anos, proporcionando às pequenas e médias empresas com capital valioso. Mas os tempos são difíceis para as pequenas empresas e os seus accionistas (incluindo OTVs), ea regulamentação do novo governo vai tornar as coisas ainda mais difíceis para eles. OTVs em particular enfrentam uma série de desafios relacionados à limitação do benefício fiscal, recompra disposições, e mudanças regulatórias. Cartilha sobre OTVs Um fundo de capital de risco é um imposto altamente eficiente, fechados de investimento colectivo de promoção de capital privado para as pequenas e expansão das empresas. Eles estão cotadas na Bolsa de Londres e são semelhantes aos fundos de investimento, com um gestor de activos e um spread de investimentos. O Reino Unido VCT esquema foi iniciado em 6 de Abril de 1995, pela Lei das Finanças de 1995 a incentivar o investimento de capital de risco nas pequenas empresas em expansão. Apesar de seu nome, OTVs são na verdade empresas públicas que estão listadas na Bolsa de Londres, comparável à das sociedades de desenvolvimento de negócios nos Estados Unidos. OTVs criar carteiras de investimentos em uma série de pequenas empresas comerciais de alto risco, cujas ações não são listadas em bolsa de valores reconhecida. Segundo Downing renda absoluta 2 VCT em seu IPO recente, cerca de £ 3.5 bilhão foi levantada por mais de 100 OTVs desde o seu início. Há em geral quatro tipos diferentes de fundos de venture capital, ou seja, AIM, generalista, especialista e OTVs híbrido. Fundos de capital de risco AIM investir em empresas que estão listadas no Alternative Investment Market (AIM) da Bolsa de Londres. OTVs Generalist investir em empresas não-AIM e dar dinheiro para o crescimento da empresa e as aquisições de gestão. Especialista OTVs foco em setores da indústria em particular, enquanto OTVs híbridos têm uma abordagem flexível ao investimento e ao analisar os pedidos de financiamento de todas as sociedades qualificadas. Startup Corporate Finance OTVs desempenhar um papel importante no fornecimento de capital de risco para pequenas start-up das empresas. OTVs são essencialmente fundos, em que os investidores ter uma participação acionária, semelhante a um fundo de investimento imobiliário. Ao contrário de seus primos, as empresas de capital de risco, OTVs geralmente não se envolver na gestão das empresas, mas fornecer um meio pelo qual os investidores podem ganhar a exposição a pequenas empresas untraded. Fundos de capital de risco são geridos por gestores de fundos que normalmente são membros de um grupo maior de investimento. Os gestores de fundos de escolher quais as empresas a investir em acordo com os critérios de investimento OTVs. A VCT depois terá participações de capital e dívida das pequenas empresas não cotadas. A empresa deve ser atribuído um estatuto VCT da HM Revenue & Customs (HMRC), a fim de beneficiar da isenção fiscal necessária. Como parte do seu estatuto VCT, o HMRC OTVs estipula que só podem investir em empresas que:
Um período de fluxo Os últimos 18 meses, entretanto, ter sido um período de fluxo de OTVs, no entanto, que as estratégias de investimento que são fortemente dependentes do sucesso das pequenas empresas não cotadas. As pequenas empresas têm sido duramente atingidos pela recessão, como eles foram à míngua de crédito de bancos e grandes empresas. Este, por sua vez tem afetado OTVs, como os seus investimentos têm corrido mal, ou ter reduzido em valor. OTVs também foram atingidas por quedas nos mercados bolsistas. Em particular, confia em capital de risco AIM sofreram quedas significativas nos valores dos ativos líquidos, como os mercados AIM foram duramente atingidos pela recessão - Baronsmead AIM, uma AIM Venture Capital Trust, anunciou uma perda de 43% sobre os valores de abertura, no primeiro trimestre deste ano. Quedas nos mercados bolsistas também atingiu a capacidade de OTVs para levantar fundos, com OTVs coletivamente sensibilização £ 290 milhões em cada ano fiscal 2007 / 8, mas só conseguindo levantar £ 135 milhões no ano fiscal passado. Nos últimos meses, porém, as coisas pareciam um pouco melhor para fundos de capital de risco. Na verdade, OTVs tornaram-se o plano de reforma da escolha para muitos altos rendimentos, como isenção fiscal sobre as pensões fica cada vez mais espremido pelo governo do Reino Unido. Os incentivos fiscais generosos rendimento de 30% para todos os investimentos de até R $ 200.000 em OTVs significa que muitos são os que ganham mais melhor para investir em fundos de capital de risco do que em planos de pensão. Por que investir em um ATV? OTVs são atraentes para os investidores por causa da isenção fiscal que transportam. Os investidores podem se inscrever para até £ 200.000 novas ações por ano fiscal e receber isenção de imposto de renda à alíquota de 30% sobre o valor investido, caso as ações são realizadas pelo menos cinco anos. A disposição das partes em um ATV também é isenta do imposto sobre ganhos de capital e pagamentos de dividendos são isentos de imposto de renda. O tratamento fiscal favorável que OTVs atrair o torna atraente para muitos investidores, especialmente quando comparados a planos de pensão. Embora os planos de benefício de pensão de uma isenção fiscal inicial de 40%, os pagamentos de planos de pensão estão sujeitos ao imposto de 20% (supondo que o indivíduo é um contribuinte básica de juros). O resultado é que muitos são os que ganham mais melhor investir em OTVs do que em planos de pensão. Por exemplo, digamos que você contribuiu com £ 10.200 para um ATV. Esta seria a pena £ 14.571 alívio após 30% de imposto. Investiu mais de 25 anos, com crescimento de 4%, o pote valeria a pena £ 631.095, gerando uma renda livre de impostos de £ 31.553 por ano (supondo um rendimento de dividendo de 5%). Alternativamente, você poderia colocar o seu £ 10.200 em uma pensão, onde seria arrecadou até R $ 17.000 com 40% incentivos fiscais. Esta seria a pena £ 736.299, após 25 anos de crescimento de 4%, dando um lucro de £ 36.814 (supondo um rendimento de 5%). No entanto, este rendimento está sujeito ao imposto de 20% como taxa básica pagador de impostos, reduzindo o seu pagamento home da tomada de £ 29.451 por ano - menos de £ 2.102 com o ATV. Limited Tax Relief OTVs têm, no entanto, sofria de um problema inerente: o alívio do imposto de renda de 30% somente está disponível para os investidores que se inscrever para novas ações em um ATV. Aqueles investidores que adquirirem ações de segunda mão em um VCT (ou seja, em um mercado secundário) não são capazes de reivindicar benefícios fiscais, embora possam ainda beneficiar da isenção de impostos de dividendos e ganhos de capital. Isto significa que o investimento para novas ações em um ATV é muito mais atraente do que a aquisição das acções em mercado secundário. Isso resultou em um mercado tradicionalmente restrita para as ações de segunda mão VCT, que faz partes VCT altamente ilíquidos. Evolução do mercado: Buy-Backs Em uma tentativa de fazer partes VCT mais líquido, OTVs muitos, como o polvo Vct Plc, Crescimento e renda comprovada e Entertainment Ingenious Vct 2 Plc, anunciaram recentemente planos para introduzir recompra disposições. A recompra regime permite um VCT de compra de ações de investidores com um desconto de seu valor de face, se um investidor deseja vender sua participação no VCT. Isso elimina a necessidade de um mercado secundário, o investidor poderá vender a sua participação para o VCT deveriam ser incapazes de encontrar um comprador no mercado secundário. Governança Até agora tão simples, mas corporativa no Reino Unido fornece um outro problema. Manutenção de capital de estado requisitos que uma empresa só pode comprar de volta as suas próprias acções para fora de suas reservas distribuíveis (lucros auferidos menos o seu acumulado perdas realizados). Isto significa que OTVs só pode adquirir acções próprias na medida em que se registou lucros que ultrapassam as suas perdas realizados. VCT Ingenious Entertainment anunciou uma solução particularmente engenhosa para este problema na sua recente oferta aberta este ano. Ao aplicar a tribunal para anular a sua conta premium partes, Ingenious Entertainment será capaz de criar uma reserva de capital especial para financiar compras de ações. Por efetivamente re-designar o seu prémio de emissão como um buy-back reserva de capital, Ingenious será capaz de criar uma reserva de dinheiro para financiar a compra de costas, sem recorrer aos seus lucros distribuíveis. OTVs Muitos seguiram a liderança Ingenious Entertainment, incluindo: Downing Absoluto Renda VCT, Octopus Secure Venture VCT VCT e comprovada. VCT comprovada ainda elevou as apostas recentemente com a promessa de recompra de ações de investidores com um desconto de mais de 5% do valor patrimonial líquido por ação. Volatilidade recente até mesmo levar alguns OTVs, como Acuity VCT, para anunciar a suspensão de recompra de ações políticas na tentativa de parar a sua hemorragia financeira, como a sorte dos investidores para liquefazer os seus investimentos. Mas como os mercados financeiros se recuperar OTVs mais uma vez, propondo programas de recompra para se tornarem mais atraentes para os investidores. Regulamentação Desafios Fundos de capital de risco também podem beneficiar de algumas mais notícias ruins para os fundos de pensão no relatório pré-orçamento. No início deste mês o Ministro das Finanças anunciou a introdução de uma taxa de 50% para quem ganha mais de £ 150.000 por ano no início deste mês. Em conjunto com a banda de novo imposto, haverá um corte na taxa de redução fiscal sobre as pensões a 20% para quem ganha £ 180.000 ou mais, de abril de 2011. Comparado a um benefício fiscal de 30% sobre os investimentos VCT até R $ 200.000, OTVs repente parece muito atraente para os investidores. Mas há uma picada no conto de OTVs também. Sob as novas propostas, OTVs terá que ter participação acionária maior equidade nas empresas nas quais investem Nos termos do artigo 842AA Taxes Act 1988 (alterada pela Lei das Finanças 1995), pelo menos, 70% do valor de um investimento de ATV's devem ser investidos em qualificação de empresas dentro de três anos. Antes do relatório pré-orçamento, apenas 30% desta tinha de ser em ações, o restante poderia ser em dívida. Mas a partir de Abril de 2010, um ATV deve investir 70% dos seus fundos em ações da companhia. Investir em dívida ao invés de um VCT equidade coloca em uma posição melhor no caso de uma falência. Dívida pode ser protegido contra activos e gozarão de prioridade para qualquer participação acionária em uma empresa. Ao exigir OTVs a investir mais fortemente na capital, o Governo britânico está efetivamente reduzindo a probabilidade de que OTVs será capaz de recuperar o capital em caso de insolvência de uma das empresas que investe polegadas As novas regras não são a posteriori, de modo OTVs que já foi criado no âmbito das relações de idade pode continuar a receber investimentos. Mas tudo OTVs novos terão de assumir o risco adicional de investir mais pesadamente na capital. O efeito das novas regras pode ser a criação de duas camadas de OTVs, com aqueles que foram criados antes de abril 2010 capaz de reduzir os riscos nos investimentos, tendo a dívida, bem como capital e aqueles que são criados depois de Abril de 2010, apenas capaz de fazer investimentos de capital . Isso pode significar que essas OTVs hoje são mais atraentes do que os seus futuros descendentes. Com o tratamento fiscal favorável dos OTVs quando contrastada com os planos de pensão, e um prazo potencial de Abril de 2010, para os investimentos mais seguros, não é difícil entender por que muitos investidores estão se acumulando em OTVs enquanto ainda pode. Esta será uma boa notícia para muitas pequenas e médias empresas do Reino Unido, que podem tentar tocar uma valiosa fonte de financiamento de OTVs no futuro próximo. |
Feliz ano de flotação acena em Londres
Postado por Scott Smith em Uncategorized em 3 de janeiro de 2010
Comentário: Grandes esperanças para ofertas públicas iniciais após 15 anos baixos em 2009
LONDRES (MarketWatch) - Primavera parece ter chegado cedo ao mercado de valores de Londres. Nada a ver com o clima. Desde a Cimeira de Copenhaga sobre o aquecimento global, a neve foi no solo em manchas extraordinariamente profunda em todo o Reino Unido. Em alguns casos corretores estarão lutando por voltar ao trabalho segunda-feira snowdrifts vestindo botas de Wellington, em vez de Brogues.
Nem é o dinamismo da cidade simplesmente um reflexo do fim-rally ano em todo o mundo. Há grandes esperanças de uma renovação substancial das flutuações da cidade este ano - e as taxas que o fluxo na sua esteira - após uma descida de um 15-year-baixa em 2009. O último par de anos têm visto espancamento coletivo substancial dos seios da cidade como o mercado de Londres reage às acusações de que um super-leve toque no Reino Unido regulamentação financeira pode ter contribuído para a crise financeira.
Internacional Previsão para 2010
Mike Lenhoff, estrategista-chefe da Brewin Dolphin, em Londres, desce o que esperar na China, Europa e os E.U. de 2010 começa em curso.
Em um ponto, isto causou tensões significativas entre Nova York e Londres. Os dois lados da lagoa invectiva trocados sobre se um regime demasiado laxista cidade que atraiu um grande número de emitentes estrangeiros em Londres, foi a promoção de práticas soltas ao redor do globo. O mercado de investimento júnior para empresas de menor porte, Objetivo, foi alvo de críticas em particular. Os americanos estavam em pé de guerra não é apenas sobre uma onda de problemas em Londres, russo e as empresas chinesas, mas também, muito mais perto de casa, sobre os cerca de 30 empresas que E.U. listado na AIM de 2006 e no início de 2007.
O número total de ofertas públicas iniciais no principal mercado de Londres no ano passado caiu para nove, o aumento inferior a 1 bilhão de libras, o mais baixo por mais de 15 anos. No entanto, há muitas esperanças de que 2010 será muito melhor. Em dezembro, o gestor do fundo Gartmore Group Ltd. (UK: 214,50 toneladas de arqueação bruta, 1,50, 0,70%) se tornou a primeira grande IPO do ano.
A programação 2010
Empresas alinharam para IPOs em 2010 são de setores que têm se saído relativamente bem nos últimos 12 meses - incluindo o New Look no varejo, Ocado em vendas on-line, Merlin Entertainments em parques temáticos e adequação da cadeia Virgin Active.
No ano passado não foi de todo ruim, embora, para Londres.
Na opinião de um surto de questões secundárias, o total levantado em IPOs e ofertas secundárias em todas as seções da LSE subiu para um recorde de 82.5 bilhões de libras, Up16% em 2008.
Um dos pontos altos de uma "velha economia" a companhia estava oferecendo US $ 500 milhões em julho pela Tata Steel Ltd. da Índia (TATIFM 13,27, 0,12, 0,91%).
De longe, o maior componente de ofertas do ano passado, foram questões de direitos a partir de uma ampla gama de empresas no mercado principal, incluindo o Royal Bank of Scotland (RBS 9,39, 0,00, 0,00%), HSBC (HBC 57,09, 0,00, 0,00%) e Lloyds Banking Group (Reino Unido: Lloy 50,69, 0,00, 0,00%), que aumentou 13.5 bilhões de libras em novembro, a maior do mundo, sempre questão de direitos. Questões secundárias, no entanto, um bom negócio menos lucrativo para os bancos e uma enorme quantidade de ordem jurídica, relações públicas e assessores contábeis nadando em seu rastro - é por isso que um grande número de pessoas em Londres, estão apostando em um Feliz Ano de flotação em 2010
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Comeback IPO em 2009 para 2010 define palco ocupado
Posted by Yale ReiSoleil em Uncategorized em 3 de janeiro de 2010
IPOs fazer um retorno em 2009, cenário de palco para um ano atarefado de empresas públicas em 2010, indo NOVA YORK (Reuters) - O gasoduto de ofertas públicas iniciais para 2010 parece promissor como empresas de private equity olhar para dinheiro em seus investimentos depois de voltar ao mercado de quase extinta na queda. Empresas de redes on-line podem tomar o centro do palco. Até agora, a empresa gerar mais buzz ainda nem sequer pediu a um IPO: site de rede social Facebook, que tem muitas apostas a criação de uma estrutura de dupla classe de ações em novembro é um precursor para vir a público. Trackers mercado de IPO dizem outros populares empresas de redes em breve poderá oferecer ações ao público. Micro-blogging site Twitter e os negócios de rede local LinkedIn seguirá provavelmente se o Facebook é bem recebido. Restaurante revisão site Yelp e serviço de telefonia pela Internet Skype, que foi vendido pelo eBay a um grupo de investidores privados, em novembro, também pode aderir à linha. "Uma vez Facebook faz esse movimento, vai ser literalmente um pandemônio", disse Scott Sweet, sócio-gerente sênior da empresa de pesquisa IPO IPO Boutique. "Ele vai limpar o caminho para todos os outros." Tão recentemente como há seis meses, houve pouco de emoção no mercado de IPO depois que secou como a economia piorou. Mas uma onda de estréia veio no segundo semestre de 2009 como a confiança nos mercados de ações cresceu. No ano passado, as empresas levantaram cerca de US $ 100 bilhões e US $ 22 bilhões em os E.U., através de ofertas públicas iniciais de ações ordinárias. O montante levantado em os E.U. é aproximadamente igual ao total de 2008, mas nesse ano, a maioria do dinheiro veio do oferecendo US $ 18 bilhões de processador do cartão de crédito Visa Inc. Ambos anos combinado ainda não se somam aos 59,7 bilhões dólares recolhidos em 2007. Além da atividade prevista no universo rede on-line, os analistas prevêem que o próximo ano vai trazer um aumento nos registros como fortalece a economia e as empresas de capital privado investido em várias empresas continuam a procurar uma saída rentável a partir de seus investimentos através de um IPO ou venda . Já existem 95 empresas do gasoduto IPO até agora, em comparação com 63 ofertas públicas neste ano. Isso é ainda inferior a um quarto dos 272 que se tornou pública em 2007. "Há um apetite muito agora para as empresas rentáveis, e há bastante próximos até que são interessantes e têm fluxo de caixa positivo e de alto crescimento da receita da linha", disse Francis Gaskins de IPOdesktop.com. "A janela está aberta para o que eu espero é uma carteira de negócios de private equity que querem sair." As empresas de tecnologia de planejamento IPOs estão recebendo mais atenção, inclusive Calix Networks Inc., que fornece sistemas de comunicações e software, semicondutores empresa Telegent Systems Inc.; Newegg.com Inc., um varejista on-line só que vende hardware, software e electrónica de consumo e empresa de marketing on-line QuinStreet Corp "Há muitos bem fundamentada, os nomes impressionantes lá fora", disse Sweet. "Especialmente considerando como ativo nos últimos meses têm sido as melhores performances provenientes de empresas de tecnologia, eu acredito que as empresas de capital de risco vai fazer uma grande entrada de volta ao mercado sobre a sua credibilidade." Também dirigindo o mercado de IPOs são ofertas da Ásia, que está desfrutando de economia mais forte e um ressurgimento do investimento. Empresas não têm balanços limpa e os ganhos que são mais fortes do que a dívida muitas empresas pesado E.U.. Ofertas na bolsa de Hong Kong ea China continental têm levantado sobre o dobro do E.U. IPOs em 2009. Em os E.U., os três principais resultados em 2009 estavam fora da China: água-tratamento fabricante de equipamentos Duoyuan Global Water Inc., empresa de jogos online Changyou.com Ltd. e Lihua International Inc., que faz imã e fio de cobre fino para uso em eletrônica. Todos têm pelo menos o dobro de seu preço de oferta. Fabricante de produtos químicos especiais Chemspec International Ltd. e estágio clínico da companhia de biotecnologia Omeros Corp ganhou a dúbia distinção de maiores perdedores entre 2009 IPOs, cada um tendo caído cerca de 27 por cento de seu preço de oferta. Chemspec, que veio a público em junho, abaixou sua probabilidade 2009 fiscal devido à demanda mundial de baixo. Omeros caiu porque não recebeu aprovações Food and Drug Administration. Entre as maiores decepções de 2009 foi Rosetta Stone Inc., que estreou em abril aumento de quase 40 por cento em seu primeiro dia de negociação. O vendedor de software de aprendizagem de línguas cancelou a oferta pública secundária de ações, em agosto, e em novembro disse que seu negócio de consumo E.U. estava mostrando sinais de fraqueza. O estoque terminou o ano apenas 5 centavos fora de seu preço de oferta de US $ 18. |
Jim Rogers: Roubini é errado sobre Gold Bubble
Posted by Yale ReiSoleil em Uncategorized em 30 de dezembro de 2009
Por: Jones Forrest (Newsmax) - Investimento guru Jim Rogers explodido Nova York Nouriel Roubini, economista da Universidade para a previsão de que o ouro e outras commodities estão se tornando uma bolha de ativos. Rogers e Roubini têm discordado antes, especialmente em ouro, com Rogers dizendo que os preços vão subir no longo prazo e Roubini dizendo que os preços estão borbulhando. "Estou mais perplexo com esta bolha alegado que está lá fora", disse Rogers Wall Street Cheat Sheet. Rogers foi otimista sobre o ouro e outras commodities para o longo prazo, muitas vezes, argumentando que o enfraquecimento do dólar E.U. commodities vai fazer um investimento melhor, levando o ouro para 2.000 dólares a onça, centenas de dólares maior do que onde está agora. Roubini, por outro lado, diz que os investidores estão emprestando dólares para comprar ações de mercados emergentes e commodities, que é inflacionar o valor desses activos. Se o fizer, enfraquece ainda mais o dólar e empurra para cima o ouro, mas essa tendência vai acabar em breve, diz Roubini. Além disso, os bancos centrais vai começar a retirar dinheiro do estímulo das economias ao redor do mundo em breve e amenizar os temores de inflação, que muitas vezes enviar reunindo investidores para o ouro. O ouro é cerca de 1.100 dólares a onça recentemente, enquanto investidores recuperar a fé no dólar. "Eu acho que o caso do touro de ouro vai ser bloqueados para o resto do ano", diz Adam Klopfenstein, estrategista de mercado sênior da corretora de commodities Lind-Waldock, de acordo com a Associated Press. |
Record £ 82.5bn levantadas sobre LSE apesar de queda nos novos carros alegóricos
Posted by Yale ReiSoleil em Uncategorized em 29 de dezembro de 2009
Por Martin Flanagan
Londres (The Scotsman) - A RECORD R $ 82,5 bilhões foi levantada sobre a Bolsa de Londres, em 2009, mas a captação de recursos foi impulsionado pela chama dinheiro aos accionistas existentes como o número de flutuações mergulhou de novo.
O montante total levantado foi de 16 por cento do que no ano passado, ele próprio um ano recorde, mas o mascarado um colapso virtual em IPOs (ofertas públicas iniciais) as condições de mercado manteve-se instável para uma parte substancial do ano.
O número de Reino Unido e flutuações no mercado internacional do LSE principal caiu para apenas sete das 35 em 2008, enquanto o dinheiro do IPO levantou caiu para R $ 1,1 bilhão em R $ 6,3 mil no ano anterior.
Era um quadro semelhante de flutuação deprimido no menor Alternative Investment Market (AIM), onde havia apenas 11 IPOs em comparação com 38 no ano anterior.
A quantidade de dinheiro levantado em flutuação Objetivo, de acordo com os dados divulgados ontem LSE, caiu um terço, para R $ 598m de R $ 917m em 2008.
Em 2006, antes da crise de crédito subprime e precipitação bolsas golpeadas, havia 89 dessas emissões no mercado LSE principal e 278 no AIM.
Era uma imagem muito mais saudável para as questões de direitos existentes empresas cotadas na bolsa este ano, que se apressou a reparar os balanços que havia sido esticado na recessão.
The amount of secondary issue money raised in 2009 rose to £76.1bn from £60.4bn in 2008, while money raised from further issues on Aim leapt to £4.6bn from £3.2bn in the previous 12 months.
Tracey Pierce, head of equity primary markets at the LSE, said that the record performance had been "despite difficult market conditions".
Pierce said: "Our markets continued to support the capital-raising needs of companies across the year, with a flow of secondary issues contributing to a record year of equity fundraising, providing firms with the backing they need to help them through testing market conditions."
Pierce added that the pipeline of new companies looking to float in 2010 was promising "although there can be no certainty regarding the timing of new issues".
Interest in floating on the LSE had been received from a broad range of countries and sectors, she said.
Head of Aim Marcus Stuttard commented: "The fact that Aim companies succeeded in raising over £4.5bn through further issues in 2009 – capital injections which they have used to pay off debt, rebuild balance sheets and fund further growth – demonstrates how interest in small and mid-cap companies among London's unrivalled suite of small cap investors remains strong."
Among equity market highlights of the year was the £13.5bn raised by Lloyds Banking Group, the world's biggest-ever rights issue, while there were also major cash calls on investors by HSBC and Royal Bank of Scotland.
In addition, mining giant Rio Tinto raised £7.3bn, housebuilder Barratt Developments tapped shareholders for £545m and brewer Greene King, which owns Belhaven, raised £218m.
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Banks and miners lift London to 15-month high
Posted by Yale ReiSoleil in Uncategorized on December 24, 2009
Por Anjli Raval London (FT.com) -- London's benchmark stock index reached a 15-month high on Thursday, the last trading day before the Christmas break. The FTSE 100 closed 0.6 per cent higher at 5,402.41, the highest peak since September 2008. Trading halted early at 1230GMT for the holiday period and will resume on Tuesday December 29. Mining stocks continued to be in focus, extending the previous day's gains. Fresnillo, the world's largest primary silver producer, opened 5 per cent higher at 785p after trumping an offer from Canada's Goldcorp to buy Canplats Resources, a Canada-based exploration company, for C$254m (£152m). Xstrata added 0.6 per cent to £10.74 after its biggest shareholder Glencore moved towards a public listing by selling $2.2bn of convertible bonds. Anglo American was up 0.9 per cent at £26.90. |
UK whiteboard manufacturer Promethean plans IPO
Posted by Yale ReiSoleil in Uncategorized on December 14, 2009
LONDON (Reuters) - Promethean, a UK manufacturer of interactive whiteboards, is planning an initial public offering that would value the company at 400 million to 500 million pounds ($655.2 million - $819 million), the Financial Times reported on Sunday.
The company, based in Blackburn, England, is a world leader in interactive whiteboards which feature in around three-quarters of classrooms in British schools, the paper said.
A 400 million-pound IPO would value Promethean at 18 times last year's earnings before interest, tax, depreciation and amortization of 22 million pounds. The valuation is driven by huge growth potential in America, where only a quarter of classrooms are equipped with interactive technology.
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China lets foreigners set up limited partnerships
Posted by Yale ReiSoleil in Latest News on December 6, 2009
BEIJING, Dec 2 (Reuters) - Foreign firms and individuals will be allowed to set up limited partnership firms in China from March 2010, a move that could make it easier for some overseas investors to tap the domestic market. But it remains unclear how far-reaching the rule change, announced on Tuesday, will be. The State Council said it would not apply fully to "investment-oriented" partnerships in China. "As for venture capital enterprises and private equity funds, we still lack necessary knowledge regarding whether there are big risks, what the risks are and whether strict rules must be adopted," the cabinet said in a statement explaining the new regulation. "Relevant sides still have different understandings," it said. At present, foreign-invested private equity funds can be structured as limited partnerships through complex offshore platforms, but are required to be structured as corporations or unincorporated entities if investing onshore through yuan-denominated funds. Only Chinese investors in onshore yuan funds can opt for the limited partnership structure, which offers tax advantages and caps liability. Under the new regulation, foreign investors would be permitted to set up limited partnerships in China by themselves or with local partners. The government added in its announcement that existing rules covering venture capital and private equity funds might still be applied.Investors are required to contribute capital in the form of "fully convertible currency" or yuan. Registration of these limited partnerships will take place at the local level and will not need approval from the Ministry of Commerce, it added. |
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